市場洞察：人民幣貶值始末 & 未來匯率預測【全民快報】

原因一：美國加息，中國降息

圖示：美聯儲聯邦利率（2023年1月至7月）

圖示：中國貸款市場報價利率（2023年1月至7月）

如圖所示，美聯儲進入2023年後持續加息，而中國央行則一直不變動利息，甚至在進入六月份之後大幅降息。運用基礎的經濟學原理：當一個國家的利率不斷上升，而另一個國家的利率不升反降，資金很自然地就會湧向加息國家的貨幣，以尋求更高的利息回報。 此貨幣的需求大於供給，就會導致貨幣的相對升值，即美元兌人民幣持續上升。

原因二：中國國債收益率持續走低，經濟形勢低迷

自從2023年年初中國突然放棄新冠疫情管控政策以來，中國經濟恢復並未達到預期。為了帶動國內經濟發展，刺激國內市場的借貸、消費、投資等活動，讓經濟體內的錢“轉起來”，中國央行持續實行寬鬆的貨幣政策，致使中國的一年期和十年期國債收益率持續走低。

當國債收益率降低時，投資者對中國國債的需求量減少，市場對人民幣的整體需求隨之下降，致使人民幣貶值。同時，基準回報率的持續下降也讓投資者對未來人民幣資產的信心減弱，進而導致對人民幣的需求減少。

短期內可以預估的是，中國央行將會持續進行寬鬆的貨幣政策，將利率保持在低水準，並進行擴表等刺激經濟等的政策。因此，美元兌人民幣大概率會維持現狀，甚至攀升至更高點位。

原因三：中國央行持續放水，中國出口堪憂

圖示：中國M2貨幣供應量（2023年1月至6月）

根據近半年中國貨幣供應情況（圖示），可以看出中國市場內貨幣供應持續升高，央行通過公開市場操作、降准降息、量化寬鬆、以及大舉基建投資等政策，向市場內注入大量現金，力求帶動市場流動性。此舉的後果之一便是本土人民幣的泛濫，以及人民幣在國際匯率市場上的貶值。

同時，為了保留住製造業出口帶來的巨大收入以及世界工廠的地位，中國政府很可能在借人民幣貶值的契機，挽救出口額度，保住中國經濟的支柱產業。今年5月份中國出口額2835億美元，同去年此月相比下降7.5%。除了對俄羅斯出口持續大幅增加（114.3%）以外，對東南亞、歐盟、美日、非洲和拉美等的出口都出現大幅下降。 其中，對美國出口同比下降18%，對歐盟出口同比下降7%。由於國際市場的需求疲軟，以及能源價格持續居高不下，「中國製造」 的表現令人失望。從這一點出發，短期內中國政府可能會將人民幣保持在低點，爭求在第三季度有更好的出口額度。

原因四：美元依舊強勢

疫情期間，美聯儲為了拯救經濟而施行量化寬鬆政策，為市場注入大量流動性。然而，三年後的今天，美國經濟正面臨通貨膨脹危機：石油原材料價格居高不下，供給方成本保持高位; 疫情期間的資本注水還存在於經濟體中，需求方勢頭強勁，抬高產品價格; 勞工市場人員稀缺，企業為招收員工抬高薪資，提示產品價格以保持利潤; 服務業價格由於人手短缺而上升。等等原因，都導致美國經濟正在經歷嚴重的通貨膨脹。

為了使經濟冷卻下來，美聯儲正實行貨幣緊縮政策，已經持續一年多縮表加息。作為結果，市場中美元存量減少，國際美元流動性正面臨挑戰。因此，許多國家都開始拋售持有的美國債券，換取美元現金，以應對美元流動性危機。

同時，結合目前國際局勢，俄烏戰爭，巴以衝突，以及台海問題，致使美國歷來保持的避風港的形象進一步得到加強。截止2022年底，全球貨幣貿交易的百分之九十都涉及美元，全球外匯儲備的百分之六十都為美元，美元作為國際通用貨幣的地位堅如磐石。

因此，在這兩方面作用下，美元現金受到追捧，上升勢頭強勁。可以預見的是，短期內美元仍會保持此勢態，美元兌人民幣將可能保持在7.15至7.25區間，甚至攀升至更高點位。

總結

總的來說，根據以上四個原因，短時間內人民幣大幅升值可能性較低。那麼在不確定的時局中，我們該做些什麼，才能確保自己的資產能利益最大化呢？【全民保險】為您提出以下兩點建議：

1. 謹慎投資人民幣資產，包括中國政府證券，中國股市、基金產品等。
2. 找準時機及時將人民幣換為更穩定的貨幣，例如美元、歐元。

以上就是關於人民幣近月持續貶值情況的解讀與分析，參考數據及資料包括中國國家統計局、中國人民銀行、美聯儲、美國財政部等權威機構。您如果有任何問題，歡迎隨時聯繫【全民保險】，我們期待與您的合作。感謝您的閱讀，希望您在不確定中能找到屬於自己的一份安穩。